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自购号角吹响!银行理财子正陆续出手,什么信号?净值波动下银行
发布时间:2022-08-25 点击: 次 编辑:admin
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  3月23日晚间,光大理财打响银行理财子公司自购“第一枪”。很快,南银理财也跟进这一动作,于隔日晚间公告了自购的消息。

  南银理财3月24日晚间公告称,基于对我国经济长期向好、稳定繁荣的信心,以及公司持续提升投研能力的决心,本着与广大投资者风险共担、利益共享的原则,该公司已投入自有资金约5亿元用于认购/申购公司旗下理财产品。

  一位银行理财子人士表示,理财子公司自购行为与公募基金自购差不多,主要是为了向市场传递信息,投入的资金对市场很难有什么实质影响。

  另有资深银行从业人士也告诉券商中国记者,理财子选择自购旗下产品的做法,一是对自己的产品有信心,二是在了解产品的基础上,实现自己的收益最大化,“当然也有广告效应,与客户共同分担收益与风险。”这位从业人士表示。

  理财子公司选择自购

  3月23日晚间,光大理财公众号发布“关于运用公司自有资金投资本公司旗下股票型和混合型理财产品的公告”,表示将自购旗下股票型和混合型产品不超过2亿元。

  据了解,这是第一家宣布自购旗下理财产品的银行理财子公司。具体而言,光大理财表示,基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心,该公司将增持本公司管理的理财产品,以自有资金不超过2亿元投资本公司发行的阳光红股票型和阳光橙混合型理财产品。

  一位理财子公司人士向券商中国记者透露,其实很多理财子都有向自己的产品投入自有资金,只是没有公告。紧随光大理财之后披露的南银理财自购公告也证实了这一点。

  3月24日,南银理财通过其官方微信公众号公开了用自有资金自购旗下理财产品的消息。公告显示,南银理财已经投入公司自有资金约5亿元用于认购/申购其旗下理财产品。

  实际上,2021年是南银理财成立后的第一个完整年度。此前,南京证券透露称,截至2021年末,南银理财产品总规模为3271亿元,增速近20%,净值化率100%。

  此外,券商中国记者从光大理财方面也获悉,此次公告之前,该机构自有资金已投向旗下的固收类产品和现金管理类产品,只是此次增加了自购股票型和混合型产品的计划。

  据了解,银行理财子公司的自购行为有法可依。根据《商业银行理财子公司管理办法》第三章、第三十三条规定:银行理财子公司以自有资金投资于本公司发行的理财产品,不得超过其自有资金的20%,不得超过单只理财产品净资产的10%。

  提振市场信心

  “银行理财子公司自购和公募基金的自购行为性质是一样的,这样规模的资金对市场不会产生什么实质性的影响,主要是向市场传递信心。”前述理财子公司人士也表示,后续或有更多理财子公司将会跟进类似公告。

  有资深银行从业人士告诉券商中国记者,理财子选择自购旗下产品的做法,一是对自己的产品有信心,二是在了解产品的基础上,实现自己的收益最大化,“当然也有广告效应,与客户共同分担收益与风险。”这位从业者表示。

  “此次增持旗下产品,是对中国资本市场韧性的信心,也是对自身投研能力的信任,希望通过合理的资产配置,保证自有资金的收益空间。”光大理财方面也表示。

  从光大银行此次自购标的来看,主要针对的是该机构旗下阳光红股票型和阳光橙混合型理财产品。银行理财登记中心数据显示,目前光大理财旗下存续的5只阳光红系列权益类产品有3只跌破净值;阳光橙系列混合类产品存续有23只,其中8只破净。

  今年年初以来,疫情、地缘政治等多重负面因素集中冲击市场,导致市场陷入罕见的悲观状态。但光大银行认为,随着一些短期负面因素的缓和,股票市场有望从前期的恐慌状态修复,向与基本面相称的合理水平回归,随着时间推移、稳增长措施见效,后续经济、企业盈利可能明显超出目前市场的悲观预期。

  “从中长期来看,我国经济结构转型过半,新兴产业占比明显提高,经济高质量发展带来内生增长韧劲十足,中长期来看更不应该对权益资产悲观。”该机构表示,希望通过本次自购公告,向市场传递信号,增强投资者持有信心,以实际行动引导广大投资者客观对待理财产品净值的短期波动,避免过分频繁操作,相信长期投资的力量。

  净值波动下的银行理财

  资管新规净值化转型后,打破刚兑的银行理财必然会根据市场的波动而波动。招商证券廖志明团队统计数据显示,债市调整对固收类产品收益的负反馈也已显现,3月上半月定开纯固收与定开固收+理财平均半月年化收益率分别为-0.83%和-1.28%。

  含权益类资产的理财产品波动更为明显。廖志明团队指出,由于股市大跌,一季度混合类及权益类理财净值回撤明显,破净产品较多。截至3月15日,理财公司混合类理财产品平均年初至今收益率为-2.03%,混合类理财破净产品数量占比41%;理财公司存续的20只权益类理财产品平均年初至今收益率仅-10.38%,破净产品数量占比60%。

  当前市场环境下,建银理财、工银理财、招银理财等多家银行理财子公司曾先后发布致投资者的信,引导投资者理解当前理财产品净值波动的原因,并呼吁投资者减少短期操作,以长期持有获得穿越周期的收益回报。

  3月25日,南银理财也在一封致固收类理财产品投资者的信中,披露了其作为银行理财子公司,如何进行市场波动策略调整的相关细节:

  首先,伟德官网登录,根据市场走势,及时调整固收类产品的投资策略,近期投资上更加注重防御性,主动降低产品杠杆水平以及资产久期,以减少市场风险的暴露;

  其次,在债券标的选择方面更注重票息保护,以期提供稳定的利息收益,并针对调整中出现的高性价比品种进行重点挖掘和布局;

  第三,根据产品期限特征及定位,采取差异化的投资策略尽可能降低产品净值波动。

  南银理财方面还在信中称,对于部分可投资非标资产的产品,充分发挥非标资产收益相对较高且低波动的优势,“在比例上限范围内积极配置非标资产为产品增厚收益的同时也可以降低产品净值波动。”

  最后,在控制组合总久期的前提下,严守交易纪律,灵活参与超调后的债券短波段交易来获取收益增厚。

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